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相聚资本总经理梁辉:短期冲击不改长期趋势 A股今年仍有成长股行情

在生产领域,一季度本来就是开工淡季,疫情对供需的影响不明显。但如果到3月份疫情还未得到控制,大面积延迟开工会冲击生产,需要密切关注新增病例数量何时迎来拐点。

此次新型冠状病毒感染的肺炎疫情发展快、传播广,短期对生产和消费会有所冲击。但中长期来看,疫情类黑天鹅事件对于经济的影响多是脉冲式的,加上政策面可能超预期,对全年的影响有限。资本市场回调后仍以成长股行情为主,继续关注代表未来发展方向的5G产业链和新能源汽车产业链,以及生物医药行业。

疫情对于资本市场的冲击肯定是存在的,但空间和时间可能相对有限。春节前A股已经释放了部分压力,经过一个假期的消化,加上非典的经验借鉴,市场情绪可能会释放得比较快。参考过去几次的疫情事件,资本市场持续下跌约2周左右,随后就会出现比较明显的反弹。

长期趋势不改,未来仍然以成长股行情为主。随着疫情得到控制,市场将会回到长期向好的趋势中。在政策呵护和产业升级的背景下,未来仍然是成长股为主的行情。

从行业配置角度来说,疫情对于生物医药行业及科技板块冲击相对可控。“非典”期间,无论是生物医药行业,还是以TMT为代表的科技行业,相对大盘都有超额收益。我们坚持前期判断,重点关注代表未来发展方向的5G产业链和新能源汽车产业链,以及生物医药行业。

我们预判,财政政策方面,增加地方专项债额度、提高财政赤字率以及政策性金融机构加大实体支持力度是主要看点;货币政策方面,降准仍有空间;降低实体经济融资成本也是重要看点,未来进一步降低LPR利率或许仍然值得期待。

另一方面,A股在有限回调后仍有成长股行情。

在消费领域,春节处于消费旺季,隔离对餐饮、旅游、住宿、线下零售、娱乐电影等服务消费业影响最大,其它实物消费也可能面临下滑。

疫情上半年大概率会平息,全年经济增长的目标大概率还是能够完成的。原因有二:一是疫情类黑天鹅事件对于经济的影响多是脉冲式的,不会改变经济增长的趋势。二是政策面将保持相对宽松的基调不变,节奏上或许比原来的预期更快,力度更大。2020年既是“十三五”的收官之年,也是全面建成小康社会和经济翻番的决胜之年;外部不稳定因素尚未完全解除。新型肺炎疫情的出现,更加增添了经济发展的不确定因素。

 


posted @ 20-02-03 06:44  作者:admin  阅读量:

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